Pendientes del euro y del BCE en el segundo trimestre

Es razonable esperar una nueva recalibración del APP en abril

Tras pasar la mayor parte de finales de 2021 estancado en un estrecho rango frente al dólar estadounidense, la volatilidad del euro ha aumentado en lo que va de año. Los acontecimientos que han jalonado los primeros meses del año han llevado a una situación en la que la divisa americana se ha cotizado fuerte frente al euro, aunque esta situación está cambiando. Previsiblemente, la subida del dólar estará a partir de este momento muy limitada debido al escaso margen de maniobra para que la Reserva Federal dé una sorpresa, lo que beneficia al euro. A todo ello se suma el cambio del BCE hacia una postura más agresiva, que será esencial para que este giro en la tendencia vea su reflejo en el mes de abril.